數位行銷大聲公

根據 eMarketer 預測，行動和視頻相關的廣告增長都非常快速，廣告除了快速增長之外，還具備沒有庫存的特質。令人不解的是，雖然線上或數位廣告收入快速增長，為什麼投資者對數位廣告公司仍避之唯恐不及？可能是因為，去年 Facebook 的 IPO 結果令人失望！讓我們一起看看，數位廣告公司 IPO  之路是多麼坎坷?

公開上市已經一年多的 Millennial Media，股價由第一個交易日的 26 美元，今年 4 月跌至 6 美元，至今股價已下跌了 63.5 %。雖然分析師預測，該公司將繼續以超過 50 ％的幅度增長，目前股價仍然沒有起色，市值只有 7.5 億美元，估值和成長率嚴重脫節。

提供雲端運算的數位廣告管理平台 Marin Software，擁有多個操作系統包括搜尋、展示、行動和社群等。現在主要收入來源是搜尋廣告，未來的焦點應該是行動和社群。IPO 之後股價從近 20 美元，暴跌至五月的不到 10 美元；目前市場價值不到 4 億美元，分析師預計，該公司到 2015 年才能獲利，但願現有的 1 億多美元的現金儲備，能讓該公司成長為賺錢的機器。

今年六月上市的 Tremor Video，最初定價為 11 美元至 13 美元，最終敲定為 10 美元。第一個交易日跌至 8.5 美元左右，第四個交易日甚至跌破 7 美元。該公司專注於視頻廣告技術，視頻收入年增長為 53  ％，股票市值僅略多於 4 億美元。Tremor Video 涵蓋超過 500 個網站和行動應用程式廣告，營收一直無法保持與市場同步發展。想賺更多的錢關鍵在於，廣告如何與視頻觀眾互動？競爭對手包括 YouTube、Adap.tv 和 YuMe.com 等。

近日國外媒體報導， AOL 欲以 3.75 億至 4.25 億美元的價格，收購美國視頻廣告公司 Adap.tv。AOL 收購 Adap.tv 的金額是否合理？見仁見智。目前 AOL 最穩定的收入來源是橫幅廣告業務為主的 Ad.com，收購 Adap.tv 後，若能幫助 Ad.com 將橫幅廣告業務，拓展至價格更高的視頻廣告領域，對 AOL 而言就十分划算。

成立於 2006 年的 Adap.tv 已經向投資公司籌集了約 5,000 萬美元的資金，目前正考慮進行 IPO，近年來，包括 Millennial Media、Marin Software 和 Tremor Video 在內的多家數位廣告公司 IPO 的情況都不理想，或許 Adap.tv 賣掉公司比 IPO 更划算。